Marchés obligataires : retour en grâce des fonds euros bonifiés

Après une décennie de taux planchers, la remontée puis la stabilisation des rendements obligataires ont rebattu les cartes de l'épargne sécurisée. Les fonds en euros, longtemps donnés pour moribonds, retrouvent des couleurs — et avec eux, l'intérêt des contrats d'assurance-vie les mieux construits.

Le retour en grâce des fonds euros

Les assureurs, qui investissent l'essentiel de ces fonds en obligations, bénéficient désormais de coupons plus élevés sur leurs nouvelles acquisitions. Les fonds euros « nouvelle génération » ou « bonifiés », adossés à des poches d'actifs plus dynamiques — immobilier, dette privée, private equity — affichent des rendements sensiblement supérieurs à la moyenne du marché, en contrepartie d'un engagement de durée ou d'une part minimale investie en unités de compte.

Cette évolution ne signifie pas un retour au tout-sécurisé. Elle offre en revanche une brique de stabilité mieux rémunérée au sein d'une allocation, particulièrement utile aux patrimoines structurés qui cherchent à lisser le risque sans renoncer au rendement.

L'atout luxembourgeois

Pour les patrimoines les plus construits, le contrat d'assurance-vie luxembourgeois retrouve toute sa pertinence. Il conjugue la sécurité du « triangle de sécurité » — qui protège l'épargnant en cas de défaillance de l'assureur — à une liberté de gestion supérieure : accès à un univers d'investissement élargi, possibilité de multidevises, et neutralité fiscale qui s'efface derrière la fiscalité du pays de résidence du souscripteur.

• Sécurité renforcée : super-privilège du souscripteur et cantonnement des actifs.
• Souplesse : fonds internes dédiés, gestion sur mesure, multidevises.
• Portabilité : un contrat adapté à la mobilité internationale.

Dans un environnement de taux normalisés, la combinaison d'un fonds euros bonifié et d'une architecture luxembourgeoise permet de reconstruire des portefeuilles à la fois solides et évolutifs. Encore faut-il sélectionner les supports sans biais commercial — c'est précisément là que l'indépendance du conseil fait la différence.